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Kraken高管Dan Held:比特币DeFi被市场低估了

Kraken高管Dan Held:比特币DeFi被市场低估了

作者:Dan Held,Kraken增长负责人

编译:麟奇

1/ 在过去的几个月里,我一直在探索比特币DeFi,我觉得在围绕AMM、借贷和治理代币方面存在一些知识空白。

一些例子:在@stacks上的@alexgoBtc(即将上线)和@RSKsmart上的@sovrynbtc(已上线)。

2/ DeFi也就是“去中心化金融”。希望通过区块链/智能合约技术,传统金融服务可以在一个低风险的,无需许可的世界中重建。

3/ DeFi通常被用作解决所有现有遗留财务问题的灵丹妙药。需要明确的是,事实并非如此,而且存在许多高风险的结构性问题,这些问题从长期来看可能得以解决,也可能无法解决(例如:中心化稳定币)。相关链接

4/ 尽管如此,这是令人兴奋的一种进行金融交易的新方式,应该加以探索。例如,能够以你的比特币为抵押进行借贷,并获得美元,或者在没有可信的第三方的情况下赚取比特币的收益。

5/ 请注意,比特币已经在解决货币的信任问题,而且它目前已经优雅地做到了这一点,不需要任何新的”升级(又称2.0)”或DeFi。比特币的DeFi是其现有的非常重要的功能。

6/ 这与其它协议形成鲜明对比,其它协议需要以高效率的执行力,来对抗愿以牺牲去中心化功能而提高吞吐量、速度、脚本的数十个竞争对手。

7/ 请注意,我并不主张你购买比特币以外的其他代币,但其中一些DeFi项目使用其它币来创造某些激励性。话虽如此,让我们开始吧!

8/ 我将要介绍的所有这些 DeFi 功能都是通过复杂的算法创建的,这些算法与市场一起决定定价、清算等。我可以深入研究,但你可能会感到无聊。相关链接

9/ AMM 和流动性挖矿

我选择深入研究流动性挖矿而不是其他功能,因为它是比特币用户最不理解的DeFi功能之一。

10/ 交易者可以通过获取任何货币对报价与该池进行交互。例如,如果他们想购买价值1万美元的比特币,协议会以1万美元的价格吐出0.15比特币作为成本。滑点已被消除。

11/ 通过流动性挖矿,流动性提供者将资产存入流动性矿池。某些类型的矿池要求你同时存入两种代币(例如BTC/USD池中的BTC和USD),有些类型允许存入单一代币。

12/ 流动性提供者通过向流动性矿池提供代币赚取费用,这笔费用由与流动性矿池互动的交易员支付。此外,他们还从提供流动性的协议中获得激励收益。

13/ 有一个术语叫做“无常损失”,这是一个简单的说法,表示你产生了财务损失(这适用于大多数,如果不是所有协议上的所有流动性池/AMM)。这是一种资产的价格在很长一段时间内向一个方向移动的现象……

14/ 这让流动性提供者拥有了更多其它资产。例如,在 BTC/USD 池中,如果比特币进入牛市,流动性提供者将获得更多USD。

15/ 因此,当你看到疯狂的高收益时,这通常是协议的激励性收益(以及对原生代币的投机)和以牺牲资产性能为代价获得收益波动性的组合。

16a/ 贷款方矿池

这些允许持有者通过将代币借出给保证金交易者和借款人来赚取利息。费率根据供需波动。这种低收益率类似于我们在以太坊上看到的包装比特币利率。

16b/ 借款人支付的利息分配给贷方。一些协议有一个保险基金,用于在借款方可能出现贷款违约的情况下保护贷方。

17/ 借款方

相反,这允许用户和智能合约从借贷池中借用代币。所有贷款都是超额抵押的。

18a/ 治理代币

这是一种准股权形式,代币持有者可以对协议的各种提案(因此称为“治理”)进行投票。

18b/ 然而,还有许多问题仍在解决中,例如增加投票参与度,并且在现实世界中没有强制执行所有权。相关链接

19/ @SovrynBTC 是比特币 DeFi 平台上治理代币的一个很好的例子。相关链接

20/@alexgoBtc 是一个在Stacks上的新 DeFi 平台。

ALEX 提供了一个去中心化交易所 (DEX),其中包含嵌入式永续产品自动化做市商(AMM)。他们还有一个可贷资金平台(PLF),为用户提供固定期限和固定利率贷款。

21/ 一旦 ALEX 结束测试网,我就会去看看。我真的有兴趣将它与 Sovryn 进行比较!相关链接

22/ 对于任何“DeFi”协议,底层智能合约都存在固有的风险。在以太坊DeFi中经常发现漏洞,所以认为它也可能会发生在比特币DeFi中是明智的。

23/ ALEX 将在接下来的几个月内接受一系列审计。我绝不保证这些审计的质量,也不是说 ALEX 或 Stacks 是绝对安全的。相关链接

24/ 披露:请注意,其中一些协议在尝试测试功能时给了我少量的代币进行参与。(我在推特第一次上介绍这些协议时我也进行了透露)

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Kraken高管Dan Held:比特币DeFi被市场低估了

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