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详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿

作者 | Holmes

4 月 1 日,以太坊去中心化交易平台 Tokenlon 正式上线其平台代币 LON 的回购、质押和交易挖矿三项功能,推动 Tokenlon 搭建完善其经济模型,促进各方参与者一起贡献打造开放式网络协议和社区生态,建成 Tokenlon 开放式金融的支付结算基础设施。

自 Tokenlon 2018 年内置于 imToken 钱包上线以来,累计交易量已突破 100 亿美元,累计交易人数突破 16 万。Tokenlon 5.0 去年 12 月底上线 3 个月以来,手续费收入已沉淀超过 1000 万美元,成为最具价值捕获能力的 DeFi 协议之一。

详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿

Tokenlon 5.0 在原来基于 0x 协议的链下柜台(RFQ)报价模型陆续集成了 Uniswap、Curve 和 Sushiswap 这些链上 DEX 的流动性,更加需要和区块链融为一体,成为整个去中心化网络的一部分,来实现一个中立、健壮的交易支付结算协议。因此,Tokenlon 需要通过代币经济机制的设计以及社区自治的治理模型,来协调各方网络参与者有动机、有回报、可持续地推动 Tokenlon 正向发展。其网络生态的参与者包括:

  • 用户:服务使用者、新用户的推荐者
  • 流动性提供者:做市商、经纪商、资产供给者
  • 开发者:核心开发团队、社区开发者、中继运营商、第三方服务集成商
  • 治理参与者:治理提案人、参与讨论的审阅人、持有代币的投票人

LON 是推动整个 Tokenlon 生态经济循环最重要的媒介,它有 2 个主要用途:1. 费率折扣:Tokenlon 目前对大部分交易收取 0.30% 的标准手续费。通过持有 LON, 用户可以根据持有数量获得相应的手续费折扣;2. 治理:LON 将赋予社区参与 Tokenlon 治理的权利,LON 持有者可以通过发起提案和投票来改进 Tokenlon,例如决定财库的用途、手续费参数、回购参数、支持资产、产品功能等。

详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿

而 LON 回购、质押和交易挖矿机制是 Tokenlon 经济模型的核心支点,将能够基于 Tokenlon 协议捕获价值,推动生态网络正反馈。

LON 回购

详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿

Tokenlon 协议所收取的手续费将会被用于在公开市场上回购 LON,回购的 LON 将被转移至财库(Treasury)以及用于质押奖励。由于 Tokenlon 采用了中继方能够为用户代付矿工费的设计,由此来提高用户体验和交易成功率,因此部分手续费收入将会被优先转入财库用于报销中继方代付的上链矿工费。

详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿Tokenlon 5.0 手续费收入(截至 2021 年 4 月 1 日)

详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿Tokenlon 5.0 中继方代付矿工费(截至 2021 年 4 月 1 日)

为了让 LON 回购避免对市场造成直接冲击,LON 回购将分批进行,单次可回购的 LON 数量有上限,且发起的时间有所间隔。对单次回购上限和发起频次的设置将结合当前的市场流动性。同时,LON 回购发起权限将开放,任何人都可通过调用回购合约发起回购,整个流程都在区块链上完成,公开透明可验证。

财库(Treasury)是由社区通过治理支配的 LON 储备池,用于建设和促进 Tokenlon 网络生态发展。财库中的 LON 来自于协议在公开市场上回购的 LON。每次回购中划分至财库的 LON 数量将按「LON 划分财库数量 = LON 回购数量 *(1 – 质押奖励因子)」这一公式决定(初始质押奖励因子默认值为 0.6,即每回购 1 个 LON,就会有 0.4 个 LON 被划分至财库)。

用户可在 Tokenlon 的回购功能面板发起回购和查看数据。LON 回购功能上线首日,累计铸币回购 2,121.90 个 LON。

LON 质押

详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿

LON 质押的启动将让 LON 持有者享受更多权利。除了获得手续费折扣和参与治理,通过质押,LON 持有者还能够根据质押的 LON 数量占比获得 LON 奖励,间接分享 Tokenlon 增长红利。质押奖励来自于协议在公开市场上回购得到的 LON。每次回购得到的 LON 中划分至质押奖励池的 LON 数量将由「质押奖励数量 = LON 回购数量 * 质押奖励因子」这一公式决定(初始质押奖励因子默认值为 0.6,即每回购 1 个 LON,就会有 0.6 个 LON 被用于质押奖励)。

参与 LON 质押的用户,将能够获得 xLON 代币作为质押凭证和捕获质押奖励的工具,xLON 与 LON 的兑换比率将会随着 Tokenlon 协议质押奖励分配的增加而持续上升。同时,xLON 代币可自由转账。

LON 质押用户退出质押时,需要将 xLON 交还给质押合约,从而赎回投入质押的 LON 和期间获得的 LON 质押奖励。值得注意的是,用户退出 LON 质押前需要先发起解锁申请,触发解锁期倒计时,倒计时结束即可取回 LON。需要在倒计时期间取回 LON 的用户,可以强制退出并支付罚金,对应的罚金将留在质押池中作为其他质押用户的额外奖励。

用户可在 Tokenlon 的质押功能面板发起质押、赎回和查看数据。LON 质押上线首日,已质押 2,187,994.05 个 LON,年化收益率 5.58%,xLON : LON 的比价为 1.001。

LON 交易挖矿

详解去中心化交易平台 Tokenlon 代币机制:回购、质押与交易挖矿

在 LON 发行数量达到 2 亿总上限前,每次回购都将触发铸币,铸出的 LON 将通过挖矿激励奖励给网络参与者。 铸币数量将由「LON 铸币数量 = LON 回购数量 * 挖矿因子」公式决定(初始挖矿因子默认值为 1,即每回购 1 个 LON,就会有 1 个 LON 被铸出)。

社区可以通过以下 4 种贡献方式来参与交易挖矿:

  • 交易:在 Tokenlon 交易并产生净手续费
  • 推荐:通过推荐码邀请好友在 Tokenlon 交易并产生净手续费
  • 提供流动性:通过 Tokenlon 协议做市支持资产交易,提供流动性
  • 中继:为 Tokenlon 协议的用户匹配订单,撮合交易

在交易挖矿的过程中,各个网络参与方将有各自独立的奖池,并能够通过以上的贡献方式自动获得算力,并在定期挖矿结算时,根据算力按交易者 35%、流动性提供方 25%、中继方 25%、推荐者 15% 这一比例分享挖矿奖励池中的 LON 奖励。LON 交易挖矿 4 月 1 日上线起,奖励池每日产出 8,573.77 LON 将按此比例分配。

完善经济模型,推动 Tokenlon 网络发展

总量 2 亿的 LON 中 65% 1.3 亿个 LON 通过两阶段的激励计划分配给社区,去年 9 月 26 日至 12 月 22 日的创世挖矿阶段已将 3000 万个 LON 分发给早期支持者、参与创世激励计划的交易者、推荐者以及做市商。在 2020 年 12 月 23 日开始的为期 5 年的第一阶段,1000 万个 LON 将用于激励期间为指定 LON 池提供流动性的用户,9000 万个 LON 将被挖矿铸出,用于奖励网络参与者。同时 Tokenlon 协议所收取的手续费将用来在公开市场上回购 LON,回购所得的 LON 将按前面介绍的经济参数用于质押奖励以及财库储备。

LON 目前沉淀的手续费已达 1,189 万美元,按 LON 现价 7.93 美元,可回购近 150 万个 LON。质押和流动性挖矿锁定 LON 的比例目前已达 32% 且持续增长,也就意味着目前市场流通的 1,991 万 LON 中已有 637 万被锁定。而 LON 的交易挖矿激励会加速沉淀的手续费增加,推动整个经济模型正向循环起来。未来,Tokenlon 核心团队将和社区一起通过治理投票来调整 LON 回购、质押、交易挖矿机制各个经济参数,最大化经济模型带来的增长效果。

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